“三問”寧德時代，2023年業績預告透露了哪些事情？

汽車信息網2月1日訊 1月30日，寧德時代發布2023年年度業績預告。2023年，寧德時代預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為425億元—455億元，同比增長38.31%—48.07%；扣除非經常性損益后的凈利潤為385億元—415億元，同比增長36.46%—47.09%。

實力在哪？

隨著新能源汽車滲透率不斷提升，動力電池行業整體處于上升階段，國內行業頭部電池廠裝車量基本均有所提升。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，2023年，我國動力電池累計裝車量387.7GWh，累計同比增長31.6%。寧德時代仍位居榜首，2023年裝車量為167.1GWh，市場占比43.11%。

寧德時代表示，作為全球領先的新能源創新科技公司，公司通過加大研發投入和創新力度，不斷推出行業領先的產品解決方案和服務。2023年，公司新技術、新產品陸續落地，海外市場拓展加速，客戶合作關系進一步深化，產銷量較快增長的同時，也實現了良好的經濟效益。

在動力電池領域，論實力，寧德時代絕對名列前茅。

首先，創新是寧德時代的核心競爭力。依托材料及材料體系創新、系統結構創新、極限制造創新和商業模式創新，寧德時代在電池安全性、能量密度、快充、循環壽命、耐溫性等方面持續突破，不斷提升標準。

以多項核心技術為支撐，寧德時代產品更新迭代速度越來越快。2019年，寧德時代推出第一代CTP產品引入重點客戶；2021年，發布第一代鈉離子電池；2022年，第三代麒麟電池發布，體積利用率超過72%；2023年，推出全新的凝聚態電池、神行超充電池。

基于多款領先產品，寧德時代“朋友圈”不斷擴大。據不完全統計，2023年，寧德時代相繼與哪吒、蔚來、北汽集團、陜汽集團、奇瑞、集度、嵐圖、Stellantis集團、賽力斯等車企簽署了戰略合作協議；神行超充電池將上車星途星紀元、極狐、嵐圖等品牌車型。

其次，寧德時代布局電池全產業鏈。礦產資源、正負極材料、電解液、鋰電設備、銅箔、結構件、儲能逆變器、PCB等眾多領域，寧德時代都有參投相關企業，其中已有企業開啟IPO。寧德時代具備了強大的供應鏈控制能力，可將規模效應發揮更極致，產品成本更低。

此外，寧德時代還參與投資了北汽藍谷、極氪、阿維塔、哪吒等主機廠；與長安、福特等共建電池廠。由此，寧德時代將過去與車企不穩定的供需關系上升為長期合作的合資關系，這種捆綁關系可以實現利潤共享、風險共擔。

壓力在哪？

寧德時代董事長曾毓群曾在去年的2023世界動力電池大會上講到，“全球有越來越多的企業加入到動力電池的賽道上參與競爭”。

不僅是來自動力電池企業的壓力，車企自研動力電池也逐漸成為一種趨勢。前有比亞迪、特斯拉，近兩年，廣汽埃安有彈匣電池、極氪800V磷酸鐵鋰超快充“金磚電池”已量產、長安發布自研電池品牌“金鐘罩”、蔚來推出固態電池……寧德時代競爭對手越來越多。

寧德時代的“貴人”寶馬有了億緯鋰能和遠景動力兩位新朋友，廣汽也多了中航鋰電這個選擇。甚至廣汽集團董事長曾慶洪在2022世界動力電池大會直言，“動力電池成本已占到汽車的40%-60%，那我現在不是給寧德時代打工嗎？”

寧德時代想要永居“王位”，恐怕越來越難。

此外，寧德時代在資本市場的表現也不盡如人意。2021年5月，寧德時代市值首次突破萬億元；同年12月3日，股價達到歷史最高點381.36元/股，市值一度沖到1.6萬億元，成為市值僅次于貴州茅臺的A股企業。此后，寧德時代股價一路向下，至2024年1月30日收盤創下2020年12月下旬以來最低，市值也降至7000億元以下。直到今天（2024年1月31日），受業績利好影響，寧德時代股價才迎來上漲，截至收盤，“寧王”大漲近8%。

花旗在一份報告中表示，寧德時代公布的2023年初步業績優于一些相對謹慎的買方預期，作為行業領導者，其能夠通過規模經濟和投資上游原材料實現低于同行的成本，相信電池供應鏈已經經歷了降價周期的大部分時間，進一步下跌空間有限。

機遇在哪？

寧德時代持續加大研發投入，根據2023Q3業績報告，其研發費用同比增長了40.65%。基于對研發創新的重視，寧德時代新品逐步落地，成長空間廣闊。

此前在接受調研時，寧德時代表示，隨著麒麟電池、M3P、神行超充電池等新技術陸續落地，公司針對不同市場需求和應用場景進行多元布局，形成了具備競爭力的新一代產品矩陣。

有分析認為，2023年寧德時代在國內LFP電池市場占比約34%，神行超充電池有望推動快充在20-30萬價位車型的普及，提升中端市場份額。寧德時代在LFP電池市場的市占率也有望進一步提升。

儲能市場，寧德時代堅持做高質量的產品，繼推出了 EnerOne、EnerOne Plus、EnerC后，又發布了更高集成度、更具經濟性的EnerD，在整個行業都是最領先的。儲能或有望成為寧德時代第二增長曲線。

另外，海外市場也將是寧德時代一大增長點。受益于前期海外客戶定點陸續交付，寧德時代在產品、技術與服務等方面持續獲得海外客戶認可，海外市場份額穩定增長。2023年1—11月，寧德時代占全球動力市場份額37.4%，同增1.6pct，其中11月份額40.9%，再創新高。

目前，寧德時代動力電池出海主要搭載于Model3/Y、寶馬、名爵、奔馳、以及沃爾沃等品牌車型，近日又有現代Kona和起亞Ra。寧德時代兌現上一輪定點客戶的同時不斷獲得海外大額訂單，海外市占率有望繼續攀升。