2023年毛利率現金流均轉正，零跑提速全球化正當時

汽車信息網3月27日訊 前幾天，一位零跑T03車主為禮讓救護車意外卡在馬路牙子上，零跑立即找到該車主，給T03做了全面檢查，獎勵車主一輛零跑C10。得知零跑車主和零跑的舉措，網友紛紛點贊，甚至人民日報客戶端也特別報道了此事。

在收獲路人好評之后，零跑又迎來一件喜事。

3月25日，零跑發布2023年全年財報。2023年，零跑營收167.5億元，同比增長35.2%，增長幅度屬于新勢力前列；全年毛利率首度轉正為0.5%，若按照新勢力同口徑，需加回給經銷商渠道的返利，調整后全年毛利已達11.6%；經營現金流也首次全年轉正，達到10.8億元；截至2023年年底，零跑在手資金資源充裕，達到193.9億元，資產負債結構維持健康水平。

3月26日，零跑汽車盤中一度漲12.16%，報26.75港元。

全域自研助力成本優勢

零跑在2023業績公告中表示，全年毛利轉正則得益于產品結構改善，持續的降本增效，和特有的技術降本能力。預計未來毛利率將隨著成本控制及運營效率的提升進一步改善。

實際上，零跑2023年Q3已實現單季度首次轉正，達到1.2%，意味著零跑在成本控制能力方面顯著提升，開始有自我造血能力。

能夠看到，2023年，零跑持續推出并快速迭代極具品價比的產品。2月，零跑正式開啟純電+增程雙動力產品布局，成為首家擁有純電+增程車型的新勢力車企；3月，零跑正式發布首款增程車型零跑C11增程和2023款C01、C11EV和T03，以全新價值標準升級產品力；9月，零跑C01超級增程以及零跑C11超級增程版新車型同步上市，協同加速“純電+增程”雙動力戰略落地。

2023年，零跑全年實現交付144155輛，同比增長近三成。C系列車型交付105,701輛，占全年總交付量比重超過73%，而2022年為44.3%，產品結構明顯改善。

零跑還通過全域自研實現“技術降本”。經過八年的技術積累，零跑在電池、電驅、電子電氣架構、智能座艙、智能駕駛和整車架等六大核心技術領域實現了從LEAP1.0到LEAP3.0技術架構的升級迭代。

2024年3月，“四葉草”中央集成式電子電氣架構引領的LEAP3.0實現C10、全新C11、全新C01的全面搭載。同時，C10將作為零跑首款全球化車型，計劃于2024年三季度末登陸歐洲及全球主要市場。

目前，基于三電核心零部件的自研自制，零跑正在與其他主機廠洽談進入他們的供應鏈體系，拓展新的業務增長點。

走向海外是重中之重

“中國汽車市場競爭太激烈，走向海外是重中之重”，零跑高管在業績電話會上表示。目前，零跑正在加速其全球化戰略，海外團隊已經基本組建起來，海外銷售渠道將采用經銷商模式。

2023年9月，零跑亮相慕尼黑車展，舉行“LEAP TOGETHER共享科技未來”全球戰略發布會，這是零跑全球化戰略的起點。

2023年10月，零跑和Stellantis集團創建了雙方的全球戰略伙伴關系。雙方將組建零跑國際合資企業，通過借助Stellantis集團遍布全球的渠道網絡、售后服務體系等商業資源，零跑將加速并擴張車型在全球的銷售。

據了解，合資企業將在荷蘭注冊成立，這不僅符合國際法律框架，也遵循了相關監管要求。這一選擇將為合資企業提供了一個穩定的法律環境，并為未來的發展奠定了堅實的基礎。而且，合資企業將獨家擁有向全球其他市場開展出口和銷售業務的權利，以及獨家擁有在當地制造零跑汽車產品的權利。

國信證券認為，這一特權將使零跑在海外市場上獲得更多的機會。合資企業將成為零跑汽車在海外市場的獨家出口商和銷售商，并負責在當地進行本地化生產制造。這一舉措將有助于降低成本、提高效率，并為消費者提供更優質的產品和服務。

2024年，零跑將在全球幾大洲推出零跑品牌新能源汽車，其中，歐洲將會在當地老牌汽車強國市場首先推出。

2024毛利率5%-10%

在業績電話會上，零跑汽車創始人、董事長兼CEO朱江明表示，下個月北京車展，零跑會發布旗下首款6座車型C16，預計6月份開啟交付，7月份實現批量交付。

今年，零跑的銷量目標為25萬—30萬輛，其中仍以國內市場作為主要輸出市場，海外市場銷量需要在三季度以后才會有有所體現。

毛利率方面，朱江明認為今年的競爭愈發激烈，但由于公司已經完成第三輪降本及銷量提升等因素，有信心保證全年毛利率控制在5%-10%。

零跑不想再推出一個高端品牌，因為資源有限。基本上還是聚焦在10萬到20萬市場，更高端一點的車可以攤到25萬，或者也有入門的車可能會到10萬以下，但總體來說就是10-20萬是零跑主銷的價格類。

而且，零跑會始終堅持成本定價，車型同配置比別人價格低，通過核心零部件的自制自主研發來取得成本優勢。比如，車燈每一輛車都至少有3,000塊錢以上成本，零跑自制至少可以有15%毛利率的空間，省出四五百塊錢。

基于成本優勢，未來，零跑將繼續以中國市場為依托，拓展新的業務增長點，實現在海外整車銷售及三電核心零部件外供業務的突破，加快實現凈利潤轉正的路徑。